미국 증시에서 샌디스크(티커: SNDK)의 상승세가 매섭습니다. 1년 전 45달러 수준에 불과했던 주가는 최근 2,180달러선까지 치솟으며 시장 참여자들을 경악하게 만들었습니다. 이러한 비현실적인 랠리의 이면에는 단순한 투기 열풍이 아닌, 글로벌 인공지능 산업의 폭발과 기업 구조 재편이라는 거대한 변곡점이 자리 잡고 있습니다. 공급이 수요를 감당하지 못하는 반도체 시장의 특수성 속에서 이 기업이 확보한 독점적 지위가 주가를 수직 상승시키는 강력한 엔진이 되었습니다. SNDK 주가 폭등과 낸드플래시 수요글로벌 빅테크 기업들이 거대언어모델 기반의 생성형 인공지능 서비스를 본격화하면서 데이터센터의 하드웨어 스펙이 완전히 달라졌습니다. 인공지능이 데이터를 학습하고 실시간으로 추론하는 과정에서는 막대한 양의 데이..

생성형 인공지능 시장이 임계점을 넘어서면서 전 세계 데이터센터의 하드웨어 구조가 통째로 바뀌고 있습니다. 과거의 연산 방식으로는 기하급수적으로 늘어나는 대규모 언어 모델의 매개변수를 감당할 수 없기 때문입니다. 이 과정에서 병목 현상을 해결할 전용 메모리의 확보 여부가 글로벌 빅테크 기업들의 생존 조건을 결정짓는 핵심 지표로 부상했습니다. 엔비디아를 필두로 한 빅테크 연합군이 국내 핵심 공급망에 수조 원 규모의 선급금을 넘기며 라인을 선점하려는 이유도 여기에 있습니다.제가 직접 국내 증시에서 두 거함의 지분을 포트폴리오에 담고 2년 넘게 추적해 보니, 메모리 반도체는 더 이상 단순한 경기 순환형 소모품이 아니라는 사실을 뼈저리게 체감합니다. 과거에는 PC나 스마트폰 보급률에 따라 조 단위 흑자와 적자를 ..